从数据说话：一张收益曲线、五个量化结论与你的配资边界
我把两年实盘与量化回测叠到同一张图：策略年化收益18.2%、年化波动22.5%、Sharpe=(18.2%-3%)/22.5%=0.67，最大回撤16.8%。样本期504交易日，交易次数980次，胜率56%，平均盈3.2%、平均亏2.1%，单次期望收益=0.56×3.2−0.44×2.1=0.868%。
风险承受能力用三档量化：保守（目标年化<8%，波动<10%）、中性（8%–15%，波动10%–20%）、激进（>15%，波动>20%）。按Kelly估算满仓比例≈27.1%（公式：W−(1−W)/R，R=3.2/2.1），建议半Kelly≈13.5%作为配资/仓位上限。对于炒股配资论坛讨论的杠杆案例，若用2倍杠杆，等效风险≈44%，已进入激进区间。
资本配置分布（量化示例）：现金30%、核心多头40%、战术短线20%、对冲工具10%。按波动贡献分解，核心贡献12%、战术15%、对冲−4%，总体波动吻合回测22.5%。单笔风险控制：不超过本金3%、止损位6%（压力测试显示：添加6%止损后最大回撤从16.8%降至9.4%）。
行情分析观察指标化：上涨环境当日上涨家数/下跌家数比>1.2且60日均线上穿，短线信号触发概率提升37%；RSI>70的后30日回撤概率为58%。这些阈值来自504日样本统计。
收益曲线与蒙特卡洛：对日收益序列做1万次蒙特卡洛，中位终值1.36倍（两年），5%–95%区间[0.82,2.24]，说明在极端负面情形下本金仍有保全风险。经验教训清晰：严格位置管理、以期望值和凯利为边界、用止损缩减尾部风险。
适用投资者：保守者减少杠杆与战术仓、增加现金；中性者按半Kelly分配；激进者可短期提高战术权重但需承受50%+波动概率。本文数据适配于公开样本与个人回测，欢迎在炒股配资论坛引用并复核原始序列。
投票/选择：
1) 你愿意接受的最大回撤区间？ A:<10% B:10%-20% C:>20%
2) 你更倾向哪种资金配置？ A:现金重仓 B:均衡C:激进战术
3) 在配资时你会采纳半Kelly、全Kelly还是固定仓位？ A:半Kelly B:全Kelly C:固定
4) 想看我把原始交易序列公开供复盘吗？ A:要 B:不用
评论
Lily88
数据扎实，特别喜欢蒙特卡洛区间，读完就想复盘我的策略。
股海老王
半Kelly建议很务实，配资论坛里少见这么量化的讨论。
TraderTom
能否把止损从6%改成动态ATR？我觉得更适应波动。
小赵
期待原始交易序列，验证下胜率和平均盈亏。